التوريق

التوريق هو أداة مالية مبتكرة تحشد البنوك فيها مجموعة من الديون المتجانسة والمضمونة كأصول وتحولها الى دين واحد وتعرضه للاكتتاب كأوراق مالية ، عدا عن تقليل المخاطر ، تتيح هذه الأداة للمصارف توفير السيولة من دون اللجوء الى الاقتراض من البنك المركزي أو اللهاث خلف الودائع بأي ثمن عندما تستخدم التوريق ( التسنيد ) في تحويل القروض إلى أوراق مالية قابلة للتداول بمعنى تحويل الديون من مقرض أصيل لمقرضين ثانويين من دون كلف إضافية باستثناء تكلفة تمويل الديون والقروض المصدرة، والمصروفات الإدارية و تكاليف تحسين كفاءة الائتمان . ايجابيات التوريق ،أنها تحرر البنوك من قيود الميزانيات وعلى الأخص معيار كفاية رأس المال ، ومخصصات الديون المشكوك فيها ، وتسمح بتدوير جزء من الأصول بتسييلها ما يرفع كفاءة الدورة المالية و دورانها بما في ذلك اعادة توظيف السيولة في توسيع الأنشطة الاقتصادية من دون الحاجة الى نقد اضافي . المهم في أهداف التوريق هو تنشيط السوق الاولية وسوق رأس المال و سوق السندات الضعيف لكن كل ما سبق لا يعني أن العملية خالية من المخاطر بل على العكس هناك مخاطر الائتمان ، ومخاطر الضمان والافلاس ومخاطر السوق ، وسوء الادارة والتشغيل و تقلب أسعار الفائدة لكن مثل هذه المخاطر قابلة للسيطرة ان توفرت مؤسسات مالية قوية واطار مؤسسي كفؤ مثل البورصة والشركات المتخصصة . التوريق باتت اداة مالية مطلوبة مع توسع البنوك في التسهيلات لتمويل سوق العقار والانشاءات والسيارات ومعظمها ديون متشابهة يسهل تطبيق هذه الأداة عليها سيما وأن الأموال المتاحة للاقراض محدودة . qadmaniisam@yahoo.com